কলামঃ কপারের কঙ্গো আতঙ্ক কঙ্গোর চেয়ে কপার সম্পর্কে বেশি বলে

গত সপ্তাহে ডেমোক্রেটিক রিপাবলিক অফ কঙ্গো তাৎক্ষণিক প্রভাবে তামা ও কোবাল্ট কনসেন্ট্রেট রপ্তানি নিষিদ্ধ করার পর ডাক্তার কপার একটি প্যানিক অ্যাটাক অনুভব করেন।

এই খবরের ভিত্তিতে লন্ডন মেটাল এক্সচেঞ্জ (LME) তিন মাসের তামার দাম ছয় মাসের সর্বোচ্চ $১৪,৩৬৯.৫০ প্রতি মেট্রিক টন পর্যন্ত বেড়েছে। একই সময়ে স্প্রেডগুলি সংকুচিত হওয়ায়, নগদ মূল্য $১৪,৪৫৩.৬০ প্রতি টন সর্বকালের সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে।

তবে, সিএমই কোবাল্টের দামে কোনো প্রতিক্রিয়া দেখা যায়নি, যদিও কঙ্গো ব্যাটারি ধাতুর বিশ্বের বৃহত্তম সরবরাহকারী। প্রকৃতপক্ষে, শুক্রবার নগদ কোবাল্টের দাম প্রতি পাউন্ডে $২৫.৯৯ এ বন্ধ হয়েছে, যা সপ্তাহের তুলনায় ০.৯% কম।

কোবাল্ট বাজারের এই উদাসীনতা সহজেই ব্যাখ্যা করা যায়। কঙ্গো কোবাল্ট কনসেন্ট্রেট রপ্তানি করে না, বরং কোবাল্ট হাইড্রোক্সাইড রপ্তানি করে, যা একটি মধ্যবর্তী পণ্য এবং ইতিমধ্যেই রপ্তানি কোটার অধীনে রয়েছে।

কঙ্গো তুলনামূলকভাবে কম তামা কনসেন্ট্রেটও রপ্তানি করে, বরং পরিশোধিত ধাতুর উপর বেশি মনোযোগ দেয়। উপরন্তু, কিনশাসা পূর্বে তিনবার তামা কনসেন্ট্রেট রপ্তানি নিষিদ্ধ করেছে, কিন্তু বারবার ছাড় খনি শ্রমিকদের উপর প্রভাব কমিয়ে দিয়েছে।

এখানে আসল খবর হলো কঙ্গোর দীর্ঘদিনের মূল্য শৃঙ্খলে নিচে নামার উচ্চাকাঙ্ক্ষা নয়, বরং সরবরাহ ব্যাহত হওয়ার যেকোনো ইঙ্গিতের প্রতি তামার তীব্র সংবেদনশীলতা।

কঙ্গোর সমৃদ্ধ তামার খনিগুলি ইলেকট্রোউইনিংয়ের জন্য উপযুক্ত, যার অর্থ বেশিরভাগ অপারেটর যা খনন করে তা সরাসরি ধাতুতে রূপান্তর করতে পারে। স্টোনএক্স-এর বিশ্লেষকদের মতে, গত বছর দেশে মোট উৎপাদনের ৮২% অন-সাইট পরিশোধিত তামা উৎপাদন হয়েছে।

তবে কিনশাসা অবশিষ্ট কনসেন্ট্রেট উৎপাদন প্রক্রিয়াকরণের নিজস্ব ইচ্ছা গোপন রাখেনি।

২০০৯ এবং ২০১৯ সালের প্রথম দুটি রপ্তানি নিষেধাজ্ঞা ব্যর্থ হয়েছিল এই সহজ কারণে যে কঙ্গোর কোনো বড় আকারের স্মেল্টিং ক্ষমতা ছিল না। রোলিং ওয়েভারগুলি কনসেন্ট্রেট রপ্তানি প্রবাহ অব্যাহত রাখতে দেয়।

২০২০ সালে চীনের রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন খনি কোম্পানি সিএনএমসি এবং ইউনান কপার-এর বিনিয়োগের ফলে দেশটি তার প্রথম আধুনিক স্মেল্টার পায়। লুয়ালাবা স্মেল্টার প্রতি বছর ৪০০,০০০ টন কনসেন্ট্রেট প্রক্রিয়াকরণ করতে পারে, তবে এটি কঙ্গোর খনন করা কনসেন্ট্রেট উৎপাদনের জন্য এখনও অপর্যাপ্ত।

সুতরাং, ২০২৩ সালের রপ্তানি নিষেধাজ্ঞার সাথেও ছাড় অন্তর্ভুক্ত ছিল, বিশেষ করে ইভানহো মাইন্স (TSX: IVN) এবং জিজিন মাইনিং গ্রুপ-এর যৌথ উদ্যোগ কিমোয়া-কাকুলা খনি কমপ্লেক্সের জন্য, যা ২০২১ সালে উৎপাদন শুরু করেছিল।

এর বিনিময়ে ইভানহো একটি নতুন স্মেল্টার নির্মাণের প্রতিশ্রুতি দিয়েছে, যা তারা করেছে। গত বছর ৫ লক্ষ টন প্রতি বছর ধারণক্ষমতার বিশাল প্ল্যান্টটি চালু হয়েছিল এবং কোম্পানিটি তার দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের ফলাফলে জানিয়েছে যে এটি ফেব্রুয়ারি থেকে ডিজাইন ক্ষমতার ৬০% এ পরিচালিত হচ্ছে।

এটা লক্ষণীয় যে কঙ্গো থেকে চীনের তামা কনসেন্ট্রেট আমদানি ২০২৬ সালের প্রথমার্ধে বছরে ৩১% কমে গেছে।

স্মেল্টার আরও বাড়ার সাথে সাথে কঙ্গোর প্রক্রিয়াকরণ ব্যবধান বন্ধ হওয়া উচিত। যদি তা না হয়, তবে সর্বশেষ নিষেধাজ্ঞায় "কৌশলগত" ছাড়ের বিকল্প অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

গোল্ডম্যান স্যাকসের মতে, সর্বশেষ রপ্তানি নিষেধাজ্ঞার বিশ্বব্যাপী তামা বাজারের ভারসাম্যের উপর "কোনো উল্লেখযোগ্য প্রভাব" পড়বে না।

তবে, এটি ইতিমধ্যেই চাপের মধ্যে থাকা কাঁচামাল বাজারকে আরও সংকুচিত করবে, যেখানে তামা কনসেন্ট্রেটের জন্য তীব্র প্রতিযোগিতার মধ্যে স্মেল্টার প্রক্রিয়াকরণ ফি নেতিবাচক হয়ে গেছে।

স্মেল্টার চাপ তামার বুলদের জন্য একটি চলমান বিষয়, তাই গত সপ্তাহের খবরের প্রতি এই অতিরিক্ত প্রতিক্রিয়া।

সরবরাহ-পাশের যেকোনো ব্যাহত হওয়ার প্রতি সংবেদনশীলতা লন্ডন বাজারে সবচেয়ে তীব্র, যা ধাতুর উপর চীনের টান এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে আসা আরও শক্তিশালী মহাকর্ষীয় শক্তির মধ্যে আটকে আছে, যা আমদানি শুল্কের চলমান হুমকির কারণে।

LME তামার স্টক মে মাসের শুরুতে ৪০০,০০০ টন থেকে ২১,৪,৫৫0 টনে নেমে এসেছে, যার মধ্যে ৫৮% এক্সচেঞ্জ গুদাম থেকে শারীরিক লোড-আউটের অপেক্ষায় থাকা বাতিল ওয়ারেন্ট হিসাবে রাখা হয়েছে।

আরও ১,৩৮,৪০৮ টন তামা LME অফ-ওয়ারেন্ট স্টোরেজে রয়েছে, তবে এর মধ্যে ৭৯% মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বন্দরগুলিতে অবস্থিত, যদি সিএমই ডেলিভারি প্রিমিয়াম LME-এর চেয়ে আরও বেশি হয় তবে কাস্টমসের মধ্য দিয়ে যাওয়ার জন্য প্রস্তুত।

লন্ডন বাজারে উত্তেজনা সময়-স্প্রেডের সংকোচনে স্পষ্ট।

যদিও সরাসরি তামার দাম গত সপ্তাহের উচ্চতা থেকে কমেছে, বেঞ্চমার্ক নগদ-থেকে-তিন মাসের সময়-স্প্রেড আরও সংকুচিত হয়েছে। সোমবার নগদ প্রিমিয়াম $১৭১ প্রতি টন পৌঁছেছে, যা গত বছরের অক্টোবরের পর থেকে সর্বোচ্চ।

যদি LME স্টক পূর্ব ও পশ্চিমে উভয় দিকেই আরও কমে যায়, তবে ডাক্তার কপারের প্যানিক অ্যাটাক শেষ হওয়ার সম্ভাবনা কম।

সূত্র:https://www.mining.com/web/column-coppers-congo-panic-says-more-about-copper-than-congo/